El mundo asiste, con gran preocupaci\u00f3n, la evoluci\u00f3n de la crisis en el sistema bancario de los pa\u00edses imperialistas. La quiebra de Silicon Valley, seguida unos d\u00edas despu\u00e9s por la del Signature Bank, en EE.UU., encendi\u00f3 las alarmas.<\/p>\n\n\n\n
Poco despu\u00e9s, una \u201cvaquita\u201d multimillonaria de los grandes bancos evit\u00f3 la quiebra del First Republic. En Europa, el Credite Suisse quebr\u00f3 y tuvo que ser comprado por el SBP, otro gran banco suizo.<\/p>\n\n\n\n
\u00bfHacia d\u00f3nde va esta crisis bancaria? \u00bfQu\u00e9 est\u00e1 se\u00f1alando esta crisis en relaci\u00f3n con la evoluci\u00f3n de la econom\u00eda mundial como un todo?<\/p>\n\n\n\n
Por: Eduardo Almeida<\/p>\n\n\n\n
Las quiebras bancarias de estas dimensiones encendieron un alerta en la econom\u00eda mundial. El Silicon Valley era el decimosexto banco m\u00e1s grande de los EE. UU., base financiera de muchas startups [nuevas empresas] de<\/em> tecnolog\u00eda , y esta fue la mayor quiebra bancaria desde la recesi\u00f3n de 2008.<\/p>\n\n\n\n Este banco hab\u00eda aprovechado el momento anterior, con intereses muy bajos para aplicar el dinero de sus clientes en t\u00edtulos del Tesoro estadounidense de largo plazo. Estos t\u00edtulos rinden m\u00e1s, pero no pueden rescatarse inmediatamente, so pena de perder rendimientos. Sin embargo, el aumento de las tasas de inter\u00e9s de EE. UU. ha afectado la econom\u00eda como un todo. Cuando los clientes necesitaron su dinero, el banco carec\u00eda de liquidez, es decir, no ten\u00edan dinero para devolverles. Y nuevos pr\u00e9stamos solo con interesess m\u00e1s altos, debido al aumento de las tasas. Hubo una corrida en el banco, que quebr\u00f3.<\/p>\n\n\n\n El Credite Suisse era el segundo banco m\u00e1s grande de Suiza, y con \u00e9l se vino gran parte de la credibilidad de ese pa\u00eds.<\/p>\n\n\n\n Estas quiebras impactaron el conjunto del sistema bancario. Seg\u00fan el Financial Times<\/em> , los bancos de Estados Unidos, Europa y Jap\u00f3n perdieron US$ 459.000 millones (R$ 2,4 billones) en valor de mercado en marzo.<\/p>\n\n\n\n Los gobiernos imperialistas reaccionaron r\u00e1pidamente, invirtiendo miles de millones en los bancos para evitar una expansi\u00f3n incontrolable de la crisis. Biden banc\u00f3 todos los dep\u00f3sitos por debajo de $250.000 del Silicon Valley, y luego tambi\u00e9n garantiz\u00f3 los que estaban por encima de esa cantidad. El gobierno suizo otorg\u00f3 un pr\u00e9stamo de emergencia de US $ 54.000 millones a Credite Suisse y luego estuvo detr\u00e1s de la operaci\u00f3n de ese banco por el SBP.<\/p>\n\n\n\n En los d\u00edas siguientes, aparentemente la situaci\u00f3n volvi\u00f3 a la normalidad. Los mercados burs\u00e1tiles comenzaron a crecer nuevamente y los mensajes de los gobiernos fueron tranquilizadores.<\/p>\n\n\n\n Pero todo volvi\u00f3 a explotar cuando las acciones del Deutsch Bank cayeron 14,5%. A pesar de una recuperaci\u00f3n parcial posterior, la solidez del banco m\u00e1s grande de Alemania se ha visto afectada.<\/p>\n\n\n\n Un proceso similar, con diferencias en el tipo de aplicaciones y apalancamiento de los bancos, est\u00e1 ocurriendo en el sistema bancario mundial. \u201cLos bancos estadounidenses m\u00e1s d\u00e9biles han estado perdiendo dep\u00f3sitos frente a bancos m\u00e1s fuertes durante m\u00e1s de dos a\u00f1os, se han retirado m\u00e1s de $500.000 millones desde el colapso del SVB el 10 de marzo y $600.000 millones desde que la Fed [banco central de los EE. UU.] comenz\u00f3 a aumentar las tasas de inter\u00e9s. Esto es un r\u00e9cord\u201d, explica el economista Michael Roberts.<\/p>\n\n\n\n Ahora, los gobiernos imperialistas, el FMI, los portavoces del capital financiero aseguran que se ha preservado la estabilidad. Esto parece m\u00e1s una propaganda interesada que un diagn\u00f3stico realista. En realidad, la crisis acaba de empezar.<\/p>\n\n\n\n No se puede entender lo que est\u00e1 pasando buscando explicaciones s\u00f3lo en el sistema financiero. Es necesario relacionar este proceso con la totalidad de la econom\u00eda imperialista y su curva descendente tras la recesi\u00f3n de 2007-2009.<\/p>\n\n\n\n La econom\u00eda capitalista se desarrolla en ciclos. Hay ciclos cortos de crecimiento, auge y crisis, que duran entre ocho y diez a\u00f1os, marcados por la evoluci\u00f3n de la tasa media de ganancia. Cuando la tasa de ganancia aumenta, hay un nuevo ciclo de inversi\u00f3n y la econom\u00eda crece. Despu\u00e9s del auge, cuando las ganancias caen, la inversi\u00f3n declina y sobreviene la crisis, hasta que un aumento en las ganancias permite un nuevo per\u00edodo de crecimiento.<\/p>\n\n\n\n Tambi\u00e9n est\u00e1n las curvas m\u00e1s largas de la econom\u00eda, que abarcan varios ciclos cortos, generados o influenciados por eventos econ\u00f3micos y extraecon\u00f3micos como nuevas tecnolog\u00edas, nuevos mercados, guerras, eventos de la lucha de clases.<\/p>\n\n\n\n La \u00faltima curva ascendente de la econom\u00eda fue el per\u00edodo de la llamada globalizaci\u00f3n en las d\u00e9cadas de 1980 y 1990 del siglo XX, cuya base fueron los planes neoliberales, la restauraci\u00f3n del capitalismo en los antiguos Estados obreros (en particular, en China, transformada en la \u201cf\u00e1brica del mundo\u201d) y la incorporaci\u00f3n de la computaci\u00f3n en la producci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n La actual curva descendente comenz\u00f3 con la recesi\u00f3n de 2007-2009. Hubo otra gran recesi\u00f3n internacional en 2020, que coincidi\u00f3 y fue exacerbada por la pandemia de Covid 19, pero no se limit\u00f3 a ella.<\/p>\n\n\n\n Como es caracter\u00edstico de estas fases descendentes, tenemos ciclos cortos con crecimiento an\u00e9mico de la econom\u00eda imperialista.<\/p>\n\n\n\n En esta fase descendente de la econom\u00eda capitalista, el crecimiento capitalista de China llev\u00f3 al cuestionamiento de su ubicaci\u00f3n en la divisi\u00f3n mundial del trabajo, lo que llev\u00f3 a un enfrentamiento entre el pa\u00eds y EE.UU.<\/p>\n\n\n\n La pol\u00edtica de los gobiernos imperialistas, para evitar que las recesiones internacionales de 2008 y 2020 se convirtieran en depresiones, fue inyectar brutales sumas de dinero p\u00fablico para salvar las grandes empresas y en particular a los bancos. Nunca en la historia se ha gastado tanto dinero p\u00fablico para salvar el gran capital.<\/p>\n\n\n\n Esto tuvo dos grandes consecuencias, presentes hoy, que condicionan la evoluci\u00f3n de la econom\u00eda mundial.<\/p>\n\n\n\n La primera es el gigantesco endeudamiento de los gobiernos, las empresas y las personas. La deuda global ha pasado de 278 % del PIB global en 2007 a un r\u00e9cord de 349 % del PIB en 2022. Eso significa $300 billones de deuda global, alrededor de $37.500 para cada persona en el mundo.<\/p>\n\n\n\n El endeudamiento de los gobiernos es enorme, con un promedio global que pas\u00f3 de 76 % en 2007 a 102 % en 2022. Como siempre, este endeudamiento terminar\u00e1 recayendo sobre los trabajadores, en forma de salarios m\u00e1s bajos y precarizaci\u00f3n del trabajo y de los servicios p\u00fablicos. Varios pa\u00edses semicoloniales est\u00e1n al borde de la explosi\u00f3n, como Egipto, Zambia, Turqu\u00eda.<\/p>\n\n\n\n La segunda cuesti\u00f3n es que no se produjo la quema de capitales viejos, con la quiebra de empresas con menor tasa de ganancias, propia de las grandes crisis. Con las gigantescas operaciones de rescate de las empresas, adem\u00e1s de las baj\u00edsimas tasas de inter\u00e9s en los pa\u00edses imperialistas, un gran n\u00famero de \u201cempresas zombis\u201d se mantienen artificialmente al borde de la quiebra.<\/p>\n\n\n\n Ahora esto est\u00e1 en duda, con el aumento de las tasas de inter\u00e9s en los pa\u00edses imperialistas.<\/p>\n\n\n\n Incluso en el marco de la curva descendente de la econom\u00eda mundial, la burgues\u00eda busca recomponer una nueva fase ascendente. Hay que reconocer que ha logrado victorias en este sentido.<\/p>\n\n\n\n Es un hecho que hay avances tecnol\u00f3gicos que ya se est\u00e1n incorporando a la producci\u00f3n, como la industria 4.0, la inteligencia artificial, la red 5G y los coches el\u00e9ctricos.<\/p>\n\n\n\n Tambi\u00e9n es muy significativo que la burgues\u00eda mundial aprovech\u00f3 la pandemia para imponer un retroceso en las condiciones de vida de los trabajadores. Hay una disminuci\u00f3n de los salarios y una precariedad de las relaciones laborales (con tercerizaci\u00f3n y uberizaci\u00f3n) y un fuerte aumento del desempleo. Hay un enorme ej\u00e9rcito industrial de reserva, e incluso los trabajadores empleados a menudo viven en la miseria.<\/p>\n\n\n\n Estas dos condiciones (avance en la t\u00e9cnica y reducci\u00f3n de los salarios de los trabajadores) favorecer\u00edan a la burgues\u00eda para intentar alcanzar una nueva fase ascendente de la econom\u00eda mundial.<\/p>\n\n\n\n Sin embargo, otros dos elementos siguen siendo importantes obst\u00e1culos para ello.<\/p>\n\n\n\n El primero es la tasa media de ganancia, que sigue siendo baja, por debajo de las necesidades de la burgues\u00eda para una nueva fase ascendente. A pesar de que los sectores de punta logran superganancias, esto todav\u00eda no alcanza la media de conjunto de la econom\u00eda imperialista, para relanzar la econom\u00eda.<\/p>\n\n\n\n El segundo es la realidad de la lucha de clases. La burgues\u00eda necesita imponer nuevas derrotas a los trabajadores para garantizar una estabilidad que permita esta nueva fase ascendente. Y hay problemas con eso, incluidas importantes divisiones dentro de la propia burgues\u00eda, presentes tanto en pa\u00edses imperialistas como semicoloniales. Desde Biden a Trump, de Macron a Le Pen, pasando por Lula y Bolsonaro, Petros y Uribe, Boric y Pi\u00f1era, etc.<\/p>\n\n\n\n Las consecuencias de la combinaci\u00f3n de estas tendencias y contratendencias se manifiestan en la actual inestabilidad de la econom\u00eda y la lucha de clases mundial. La crisis actual en Francia tras la imposici\u00f3n de la reforma de pensiones por parte de Macron y las crisis pol\u00edticas recurrentes en Am\u00e9rica Latina son expresiones de esta realidad.<\/p>\n\n\n\n Como dec\u00edamos, los periodos de crecimiento de la econom\u00eda en los ciclos cortos de la curva descendente son an\u00e9micos. Pero en el \u00faltimo trimestre de 2022 hubo una desaceleraci\u00f3n importante en los pa\u00edses imperialistas.<\/p>\n\n\n\n El PIB en EE. UU. creci\u00f3 solo 0,7 %, frente a 5,4 % del \u00faltimo trimestre de 2021. La zona euro acus\u00f3 0 %, incluido -0,4 % en Alemania, -0,1 % en Italia, 0,1 % en Inglaterra y 0,1 % en Francia.<\/p>\n\n\n\n Lo que hay detr\u00e1s de esto es que la tasa de ganancia de las grandes empresas imperialistas est\u00e1 cayendo. Seg\u00fan Michael Roberts, la tasa de ganancias en EE. UU. ha estado cayendo desde el tercer trimestre de 2022.<\/p>\n\n\n\n Un dato sumamente significativo es que las \u201cBig Techs\u201d, las cinco grandes empresas tecnol\u00f3gicas estadounidenses (Apple, Microsoft, Alphabet, Meta, Amazon), est\u00e1n mostrando una ca\u00edda en sus tasas de ganancia y est\u00e1n despidiendo empleados en gran escala. El sector de punta, que logra superganancias en la fase ascendente, muestra una ca\u00edda en sus ganancias.<\/p>\n\n\n\n Esto se\u00f1ala la posibilidad de una nueva recesi\u00f3n de la econom\u00eda mundial.<\/p>\n\n\n\n Ahora podemos pasar al an\u00e1lisis de la crisis financiera mundial. El imperialismo actualmente tiene un grado de parasitismo brutal, con enormes burbujas financieras en todos los pa\u00edses del mundo.<\/p>\n\n\n\n Enormes monta\u00f1as de capital ficticio (que no tiene origen directo en la producci\u00f3n) chupan la plusval\u00eda extra\u00edda de los trabajadores y la pasan a manos de un pu\u00f1ado de fondos financieros imperialistas. Esto funciona como gigantescas pir\u00e1mides financieras que ampl\u00edan las ganancias en momentos de ascenso del capital.<\/p>\n\n\n\n Pero cuando, en la base de la econom\u00eda, cae la tasa de ganancia, se puede precipitar una crisis financiera, que tambi\u00e9n ampl\u00eda las p\u00e9rdidas, profundizando las crisis. Esta es la posibilidad que se vislumbra en el horizonte, si se concreta una nueva recesi\u00f3n mundial.<\/p>\n\n\n\n Despu\u00e9s de la \u00faltima recesi\u00f3n mundial y, en particular, despu\u00e9s del estallido de la guerra en Ucrania, se instal\u00f3 una persistente inflaci\u00f3n en los pa\u00edses imperialistas.<\/p>\n\n\n\n Esto termin\u00f3 provocando un cambio muy importante en la pol\u00edtica de los gobiernos imperialistas. Hasta entonces, los bancos centrales ven\u00edan aplicando una tasa de inter\u00e9s negativa (por debajo de la inflaci\u00f3n) para combatir los efectos de las recesiones. A partir de 2022, para enfrentar la inflaci\u00f3n, comenzaron a utilizar la receta cl\u00e1sica de la econom\u00eda burguesa, que es el aumento de la tasa de inter\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n En EE. UU., la tasa aument\u00f3 de 0,25 % en 2022 a 5 % actualmente. El Banco Central Europeo subi\u00f3 las tasas de -0,5% en 2022 a 3% en la actualidad.<\/p>\n\n\n\n La combinaci\u00f3n de tasas de inter\u00e9s crecientes y tasas de ganancias decrecientes fue el detonante de la actual crisis bancaria. Es simb\u00f3lico que la primera quiebra haya sido del Silicon Valley, un banco estadounidense de tama\u00f1o medio estrechamente relacionado con empresas tecnol\u00f3gicas.<\/p>\n\n\n\n La reacci\u00f3n de los gobiernos, volcando miles de millones de d\u00f3lares p\u00fablicos para salvar a los grandes bancos, expresa la continuidad de la pol\u00edtica mundial imperialista. Sin embargo, existe una enorme contradicci\u00f3n entre el aumento en las tasas de inter\u00e9s y la actual crisis bancaria. La Reserva Federal (Banco Central de EE.UU.) y el Banco Central Europeo mantuvieron la tendencia de alza de los intereses este mes de marzo, a\u00fan en medio de la crisis bancaria. \u00bfSeguir\u00e1n este camino, incluso en el caso de nuevas quiebras?<\/p>\n\n\n\n Nada asegura que se frene la crisis de los bancos, aunque se revierta la subida de las tasas de inter\u00e9s. Hay un problema de fondo en la base de la econom\u00eda, que es la ca\u00edda de la tasa de ganancia de las grandes empresas. Las pir\u00e1mides financieras est\u00e1n siendo sacudidas.<\/p>\n\n\n\n La ca\u00edda de la tasa de ganancia apunta la posibilidad de una nueva recesi\u00f3n en el horizonte. Ser\u00eda la tercera recesi\u00f3n mundial, despu\u00e9s de las de 2007-2009 y 2020. Pero esto es una posibilidad, no una certeza.<\/p>\n\n\n\n La tendencia m\u00e1s probable es que las contradicciones se profundicen, incluso en ausencia de una recesi\u00f3n internacional. Ya hay crisis instaladas en los gobiernos de los pa\u00edses semicoloniales por el endeudamiento actual. \u00bfQu\u00e9 pa\u00edses explotar\u00e1n con estas tasas de inter\u00e9s? \u00bfCu\u00e1les son las consecuencias en la lucha de clases, a semejanza de lo que ya est\u00e1 sucediendo en Francia?<\/p>\n\n\n\n Como dec\u00edamos al inicio del art\u00edculo, parece que la crisis reci\u00e9n comienza.<\/p>\n\n\n\nNada normal<\/strong><\/h4>\n\n\n\n
Ciclos: la curva descendente de la econom\u00eda capitalista<\/strong><\/strong><\/h4>\n\n\n\n
Del ascenso a la ca\u00edda<\/strong><\/h4>\n\n\n\n
Arrojando dinero<\/strong><\/h4>\n\n\n\n
Direcci\u00f3n: la pol\u00edtica de la gran burgues\u00eda para restaurar las tasas de ganancia<\/strong><\/h4>\n\n\n\n
Obst\u00e1culos<\/strong><\/h4>\n\n\n\n
El momento actual en la curva descendente<\/strong><\/h4>\n\n\n\n
Estalla la crisis. Los bancos centrales imperialistas aumentan las tasas de inter\u00e9s<\/strong><\/h4>\n\n\n\n
\u00bfCu\u00e1les son las perspectivas?<\/strong><\/h4>\n\n\n\n