{"id":63509,"date":"2020-10-21T11:53:43","date_gmt":"2020-10-21T11:53:43","guid":{"rendered":"https:\/\/litci.org\/es\/?p=63509"},"modified":"2024-11-03T13:29:04","modified_gmt":"2024-11-03T13:29:04","slug":"michel-roberts-desastre-de-la-deuda-sin-salida","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/litci.org\/es\/michel-roberts-desastre-de-la-deuda-sin-salida\/","title":{"rendered":"Michael Roberts: desastre de la deuda sin salida"},"content":{"rendered":"

Esta semana comienza la reuni\u00f3n semestral del FMI-Banco Mundial. Anteriormente, el FMI dio inicio al show con un aviso<\/a> de que los pa\u00edses pobres del mundo est\u00e1n caminando hacia una cat\u00e1strofe con la crisis pand\u00e9mica, llevando al incumplimiento de las deudas que sus gobiernos y empresas tienen con inversores y bancos en el \u2018norte global\u2019.<\/em><\/p>\n

De: Michel Roberts<\/p>\n

De acuerdo con el FMI, cerca de la mitad de las econom\u00edas de baja renta (LIEs) est\u00e1n ahora en riesgo de default de la deuda. La deuda del \u201cmercado emergente\u201d (ME) en relaci\u00f3n con el PIB aument\u00f3 de 40% a 60% en esta crisis.<\/p>\n

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Y hay poco espacio para aumentar los gastos del gobierno para aliviar el golpe. Los pa\u00edses \u201cen desarrollo\u201d est\u00e1n en una posici\u00f3n mucho m\u00e1s d\u00e9bil en comparaci\u00f3n con la crisis financiera global de 2008-2009. En 2007, 40 pa\u00edses emergentes y de renta media tuvieron un super\u00e1vit<\/em> fiscal del gobierno central combinado igual a 0,3% del producto interno bruto, de acuerdo con el FMI. El a\u00f1o pasado, ellos registraron un d\u00e9ficit<\/em> fiscal de 4,9% del PIB. El d\u00e9ficit gubernamental de los MEs (Mercados Emergentes) en Asia pas\u00f3 de 0,7% del PIB en 2007 a 5,8% en 2019; en Am\u00e9rica Latina, aument\u00f3 de 1,2% del PIB a 4,9%; y los MEs europeos pasaron de un super\u00e1vit de 1,9% del PIB a un d\u00e9ficit de 1%.<\/p>\n

Por ejemplo, el Brasil ahora tiene un d\u00e9ficit gubernamental consolidado de 15% del PIB. El de la India es de 13%. Ambos pa\u00edses ver\u00e1n sus niveles de deuda soberana subir a 90% del PIB en el final del pr\u00f3ximo a\u00f1o y se aproximar\u00e1n a 100% de PIB en 2022.<\/p>\n

La nueva economista jefe del Banco Mundial, Carmen Reinhart, alert\u00f3 que el sur global enfrenta \u201cuna ola sin precedentes de crisis de deuda y reestructuraciones\u201d<\/em>. Reinhart dijo: \u201cen t\u00e9rminos de cobertura, de los pa\u00edses que ser\u00e1n hundidos, estamos en niveles nunca vistos ni siquiera en la d\u00e9cada de 1930\u201d. <\/em>Las deudas de empresas no financieras en los treinta mayores mercados emergentes aumentaron a 96% del producto interno bruto en el primer trimestre de este a\u00f1o, m\u00e1s que el monto de la deuda corporativa en las econom\u00edas avanzadas, a 94% del PIB, de acuerdo con el IIF (Institute of International Finance).<\/p>\n

En los pr\u00f3ximos dos a\u00f1os, las treinta principales econom\u00edas emergentes enfrentar\u00e1n el nivel m\u00e1s alto de deudas a vencer, tanto privadas como p\u00fablicas.<\/p>\n

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Y as\u00ed, esos pa\u00edses pobres ser\u00e1n forzados a aumentar a\u00fan m\u00e1s la deuda para lidiar con la crisis pand\u00e9mica<\/a> y hacer frente a los pagos de la deuda existente. No obstante, Reinhart argument\u00f3 que \u201cmientras la enfermedad est\u00e1 en alza, \u00bfqu\u00e9 m\u00e1s se puede hacer? Primero, usted se preocupa en luchar en la guerra, despu\u00e9s descubre c\u00f3mo pagar por eso\u201d<\/em>.<\/p>\n

Eso fue ir\u00f3nico viniendo de alguien que es m\u00e1s conocida por su trabajo con el colega economista de Harvard Kenneth Rogoff sobre los da\u00f1os econ\u00f3micos infligidos por los altos niveles de endeudamiento a lo largo de la historia. En su famoso (\u00bfinfame?) libro This time is different<\/em> (Esta vez es diferente) ellos argumentaron que los altos niveles de deuda p\u00fablica eran insostenibles y los gobiernos tendr\u00edan que aplicar \u2018austeridad fiscal\u2019 para reducirlos o enfrentar un colapso bancario y de la deuda.<\/p>\n

Peor a\u00fan, gran parte de la deuda es denominada en d\u00f3lares americanos y, en la medida en que esa moneda hegem\u00f3nica se valoriza como un \u2018puerto seguro\u2019, el gravamen del reembolso aumentar\u00e1 para las econom\u00edas dominadas del \u2018sur\u2019. El nivel de deuda corporativa en \u2018moneda fuerte\u2019 de los mercados emergentes es significativamente mayor ahora que en 2008. De acuerdo con el Informe de Estabilidad Financiera de octubre de 2019 del FMI, la deuda externa media de los mercados emergentes y de pa\u00edses de renta media aument\u00f3 de 100% del PIB en 2008 a 160% del PIB en 2019.<\/p>\n

Los inversores capitalistas y los bancos ahora no est\u00e1n m\u00e1s invirtiendo en acciones y t\u00edtulos del \u201csur global\u201d, con excepci\u00f3n de China. Por lo tanto, el flujo de capital privado sec\u00f3 para financiar la deuda existente.<\/p>\n

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Como resultado, las monedas de los principales mercados emergentes se hundir\u00e1n en relaci\u00f3n con el d\u00f3lar y con otras monedas \u201cfuertes\u201d, tornando a\u00fan m\u00e1s dif\u00edcil el pago de deudas.<\/p>\n

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Esta crisis de la deuda inminente solo agrava el impacto de la ca\u00edda pand\u00e9mica en el sur global. En su informe para la reuni\u00f3n semestral, el Banco Mundial estima que la pandemia llevar\u00e1 entre 88 millones y 115 millones de personas a la extrema pobreza este a\u00f1o, que el banco define como vivir con menos de U$S 1,90 por d\u00eda (un inicio pat\u00e9ticamente bajo de cualquier manera<\/a>).<\/p>\n

M\u00e1s de 80% de las personas que caer\u00e1n en la pobreza extrema este a\u00f1o est\u00e1n en pa\u00edses de \u201crenta media\u201d, siendo el sur de Asia la regi\u00f3n m\u00e1s afectada, seguida por el \u00c1frica Subsahariana. \u201cEs probable que veamos personas que antes escapaban de la pobreza cayendo de nuevo en ella, as\u00ed como personas que nunca fueron pobres cayendo en la pobreza por primera vez\u201d<\/em>, dijo Carolina S\u00e1nchez-P\u00e1ramo, directora de la divisi\u00f3n de pobreza y equidad del banco. \u201cIncluso bajo la premisa optimista de que, despu\u00e9s de 2021, el crecimiento vuelva a las tasas hist\u00f3ricas\u2026 los efectos empobrecedores de la pandemia ser\u00e1n vastos\u201d<\/em>, dijo el Banco Mundial.<\/p>\n

La econom\u00eda global deber\u00e1 contraerse entre 5 y 8% este a\u00f1o en una base per c\u00e1pita, y eso pondr\u00eda los niveles de pobreza de nuevo en los niveles de 2017, deshaciendo tres a\u00f1os de progreso en la mejora de los padrones de vida, estim\u00f3 el Banco Mundial.<\/p>\n

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El progreso en la reducci\u00f3n de la pobreza estaba disminuyendo antes de la pandemia, de acuerdo con el informe. Cerca de 52 millones de personas en todo el mundo salieron de la pobreza entre 2015 y 2017, pero la tasa de reducci\u00f3n de la pobreza disminuy\u00f3 para menos de medio punto porcentual al a\u00f1o durante ese per\u00edodo, luego de reducciones de cerca de 1% al a\u00f1o entre 1990 y 2015.<\/p>\n

Lo que tambi\u00e9n queda claro en el informe es que toda la reducci\u00f3n en las tasas de pobreza desde 1990 ocurren en Asia, en particular en el Este Asi\u00e1tico, y en particular en China. Retire a China y habr\u00e1 poca o ninguna mejor\u00eda en la pobreza absoluta en treinta a\u00f1os.<\/p>\n

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Casi 7% de la poblaci\u00f3n mundial vivir\u00e1 con menos de U$S 1,90 por d\u00eda hasta 2030, dijo el informe, en comparaci\u00f3n con una meta de menos de 3% bajo los Objetivos de Desarrollo Sostenible de la ONU.<\/p>\n

En la tentativa de evitar la insolvencia inminente, una moratoria del servicio de la deuda fue aprobada por el G20 e ir\u00e1 hasta el final de este a\u00f1o. El FMI tambi\u00e9n dio cerca de U$S 31.000 millones en financiamiento de emergencia para 76 pa\u00edses, incluyendo a 47 de los m\u00e1s pobres bajo el Catastrophe Containment and Relief Trust (Fondo de Socorro y Contenci\u00f3n de Cat\u00e1strofe). La mayor\u00eda de esos pa\u00edses ten\u00eda alta dependencia econ\u00f3mica de las exportaciones de una \u00fanica mercader\u00eda o del turismo y sufri\u00f3 una cl\u00e1sica apropiaci\u00f3n externa de las finanzas y colapso econ\u00f3mico cuando el Covid-19 entr\u00f3 en escena.<\/p>\n

Pero principalmente es todo conversaci\u00f3n; con discursos como los del jefe del FMI Georgieva, y Reinhart en el Banco Mundial. Como dice la Oxfam en un nuevo informe devastador<\/a> sobre la desigualdad y la falta de servicios p\u00fablicos y de derechos de los trabajadores, \u201clos programas de emergencia se han concentrado en cerrar las enormes lagunas de financiamiento del presupuesto y de la balanza de pagos producidos por colapsos de ingresos relacionados con el coronavirus y en permitir m\u00e1s espacio para salud y gastos limitados con protecci\u00f3n social para enfrentar la crisis<\/em>\u201d. <\/em>Y los \u201cinformes globales, regionales y nacionales del FMI ya est\u00e1n alertando sobre la necesidad de \u2018consolidaci\u00f3n fiscal\u2019, esto es, austeridad, para reducir el peso de la deuda una vez que la pandemia haya sido contenida\u201d<\/em>.<\/p>\n

Pr\u00e1cticamente todos los documentos de pr\u00e9stamos de emergencia nacionales enfatizan la necesidad de que los gobiernos tornen los gastos contra el coronavirus temporarios y tomen medidas de ajuste fiscal para reducir los d\u00e9ficits tras la pandemia. Por ejemplo, en junio de 2020, el FMI concord\u00f3 con un programa de pr\u00e9stamos de U$S 5.200 millones de doce meses con Egipto, que detall\u00f3 una meta de super\u00e1vit presupuestario primario para el a\u00f1o fiscal 2020-2021 de 0,5% para permitir gastos relacionados con la pandemia de coronavirus, pero exigi\u00f3 que fuese restaurado el super\u00e1vit primario precrisis de 2% en el a\u00f1o fiscal de 2021-2022. El FMI tambi\u00e9n vincul\u00f3 los grandes cortes en los gastos con salud, que dejaron a los pa\u00edses mal preparados para la crisis.<\/p>\n

El Banco Mundial prometi\u00f3 U$S 160.000 millones en financiamiento de emergencia en los pr\u00f3ximos quince meses y defendi\u00f3 el alivio de la deuda de otros acreedores, pero hasta ahora se neg\u00f3 a cancelar cualquier deuda debida a \u00e9l, a pesar de que los pa\u00edses de baja renta reembolsaron U$S 3.500 millones al Banco Mundial en 2020. El an\u00e1lisis de la Oxfam muestra que apenas 8 de los 71 proyectos de salud Covid-19 del Banco Mundial inclu\u00edan cualesquiera medidas para reducir las barreras financieras al acceso a los servicios de salud, aun cuando varios de esos proyectos reconozcan el alto gasto en descubierto con salud como una cuesti\u00f3n importante. Esos gastos llevan a millones de personas a la bancarrota cada a\u00f1o y las excluyen del tratamiento.<\/p>\n

La \u00fanica forma eficaz de evitar la insolvencia es cancelar las deudas de los pa\u00edses pobres con bancos y multinacionales. Pero esa es la \u00fanica pol\u00edtica que no ocurrir\u00e1.<\/p>\n

La Jubilee Debt Campaign (JDC) (Campa\u00f1a del Jubileo por la Cancelaci\u00f3n del D\u00e9bito) pidi\u00f3 al FMI que vendiese parte de su stock de oro para cubrir los pagos de la deuda de los pa\u00edses m\u00e1s pobres del mundo en los pr\u00f3ximos quince meses. La JDC dijo que vender menos de 7% del oro del FMI generar\u00eda un lucro de U$S 12.000 millones, lo que es suficiente para cancelar las deudas de los 73 pa\u00edses m\u00e1s pobres hasta el final de 2021 y a\u00fan dejar a la organizaci\u00f3n con sede en Washington con U$S 26.000 millones m\u00e1s en oro que al inicio del a\u00f1o. La JDC y otros tambi\u00e9n pidieron una nueva emisi\u00f3n de Derechos Especiales de Saque (SDR), en verdad, dinero internacional para financiar a los pa\u00edses pobres. Ambas sugerencias fueron rechazadas.<\/p>\n

Reinhart lamenta que \u201cEn nivel del pa\u00eds, en nivel multilateral, en el nivel del G7, \u00bfquien tiene financiamiento para llenar todas las grandes lagunas fiscales que fueron creadas o exacerbadas por la pandemia?\u201d.<\/em> Respuesta: no hay.<\/p>\n

Traducci\u00f3n del portugu\u00e9s al castellano: Natalia Estrada.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Esta semana comienza la reuni\u00f3n semestral del FMI-Banco Mundial. Anteriormente, el FMI dio inicio al show con un aviso de que los pa\u00edses pobres del mundo est\u00e1n caminando hacia una cat\u00e1strofe con la crisis pand\u00e9mica, llevando al incumplimiento de las deudas que sus gobiernos y empresas tienen con inversores y bancos en el \u2018norte global\u2019.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":63516,"menu_order":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"litci_post_political_author":"","footnotes":""},"categories":[2740,15122],"tags":[15244,3033,15133,3475,15911,15372],"class_list":["post-63509","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia","category-coronavirus","tag-banco-mundial","tag-deuda-externa","tag-economia-y-coronavirus","tag-fmi","tag-michel-roberts","tag-pib-mundial"],"fimg_url":"https:\/\/litci.org\/es\/wp-content\/uploads\/2020\/10\/dolar.jpeg","categories_names":["Econom\u00eda","Pandemia"],"author_info":{"name":"Administraci\u00f3n Site","pic":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/1fc4a65db396208ca881747f59a66a20c6b8670747457224753e1e98c43f719b?s=96&d=mm&r=g"},"political_author":null,"tagline":"","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/litci.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/63509","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/litci.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/litci.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/litci.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/litci.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=63509"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/litci.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/63509\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":63535,"href":"https:\/\/litci.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/63509\/revisions\/63535"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/litci.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/63516"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/litci.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=63509"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/litci.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=63509"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/litci.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=63509"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}