{"id":59571,"date":"2020-03-31T11:38:11","date_gmt":"2020-03-31T14:38:11","guid":{"rendered":"https:\/\/litci.org\/es\/?p=59571"},"modified":"2024-11-03T13:30:43","modified_gmt":"2024-11-03T13:30:43","slug":"el-cononavirus-y-la-economia-china","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/litci.org\/es\/el-cononavirus-y-la-economia-china\/","title":{"rendered":"El cononavirus y la econom\u00eda china"},"content":{"rendered":"

La pandemia de coronavirus ha golpeado con fuerza la econom\u00eda china, con retrocesos en indicadores claves que no se registraban hace d\u00e9cadas. \u00bfQu\u00e9 pasar\u00e1 en los pr\u00f3ximos meses? \u00bfC\u00f3mo incide esta realidad actual y su din\u00e1mica sobre la econom\u00eda mundial?<\/em><\/p>\n

Por Alejandro Iturbe<\/p>\n

Recientemente, un art\u00edculo de BBC informaba: \u201c<\/em><\/strong>La Oficina Nacional de Estad\u00edsticas de China divulg\u00f3 ca\u00eddas r\u00e9cord de la producci\u00f3n industrial, la venta al por menor o la inversi\u00f3n en activos fijos, lo que, sumado a otros \u00edndices, anticipan\u00a0<\/strong>un colapso<\/strong>\u00a0en m\u00faltiples \u00e1mbitos\u201d<\/em> [\u2026]<\/em><\/p>\n

\u201c<\/em>La producci\u00f3n industrial (que mide la actividad manufacturera, minera y de servicios p\u00fablicos) cay\u00f3 un 13,5% interanual, la primera contracci\u00f3n desde enero de 1990. <\/em>Las ventas al por menor, un indicador clave del estado del consumo en la segunda econom\u00eda mundial, descendieron un 20,5% interanual, el mayor derrumbe desde que se tienen registros. <\/em>Mientras que la inversi\u00f3n en activos fijos \u2013que refleja gastos en art\u00edculos que incluyen infraestructuras, propiedades, maquinaria y equipos\u2013 se redujo un 24,5% interanual, otro r\u00e9cord a la baja\u201d [\u2026] \u201c<\/em>Seg\u00fan el \u00cdndice Empresarial Nacional de la firma de investigaci\u00f3n Trivium, hasta el 16 de marzo la econom\u00eda china estaba operando al 69,5% de la producci\u00f3n normal\u201d<\/em> [1]. <\/em><\/p>\n

La tasa de desempleo subi\u00f3 de 5,2% en diciembre pasado y a 6,3% en febrero de 2020, el mayor nivel desde el inicio de la publicaci\u00f3n de los registros oficiales [2].<\/p>\n

La econom\u00eda china no ten\u00eda un retroceso de este tipo desde 1976 cuando la direcci\u00f3n de Deng Xiao Ping defin\u00eda el comienzo del proceso de restauraci\u00f3n capitalista. Hoy, su econom\u00eda es diez mayor que en aquellos a\u00f1os y tiene un peso mucho m\u00e1s significativo en la econom\u00eda mundial.<\/p>\n

Las causas<\/strong><\/p>\n

Antes de la pandemia, la econom\u00eda china creci\u00f3 6,1% en 2019, el ritmo m\u00e1s bajo en tres d\u00e9cadas; se considera que, por la combinaci\u00f3n diversos elementos, un crecimiento del PIB chino por debajo de 7% ya representa una situaci\u00f3n de \u201ccrisis\u201d. Es decir, su econom\u00eda ven\u00eda entonces en una \u201ccrisis lenta\u201d [3].<\/p>\n

Sobre esta base ya debilitada, las medidas adoptadas para enfrentar y frenar el brote de coronavirus (entre 45 y 50 d\u00edas de virtual paralizaci\u00f3n), afectaron tanto la producci\u00f3n como el consumo y, en el primer trimestre de 2020, empujaron la econom\u00eda china abruptamente para abajo, tal como vimos en las cifras ya suministradas. \u201c<\/em>El consumo privado es el m\u00e1s afectado. Los comercios est\u00e1n cerrados o abren con horarios reducidos, y las actividades de ocio han desaparecido. Las ventas de autom\u00f3viles, por ejemplo, se han desplomado m\u00e1s de un 80% en febrero\u201d<\/em> [4].<\/p>\n

El gobierno de Xi Jinping ven\u00eda intentando dar un peso creciente al mercado interno en el destino de los productos fabricados en China, disminuyendo el peso de las exportaciones. Esta situaci\u00f3n dificulta, por lo menos coyunturalmente, ese giro.<\/p>\n

Impacto internacional<\/strong><\/p>\n

La econom\u00eda china es hoy la segunda del mundo, con muy fuerte peso tanto en las ventas como en las compras en el mercado mundial. Por eso, adem\u00e1s de la disminuci\u00f3n del mercado interno, esta din\u00e1mica tiene un fuerte impacto sobre la econom\u00eda internacional en su conjunto.<\/p>\n

Por un lado, el de la oferta, porque dej\u00f3 de abastecer las cadenas de partes de las industrias de otros (o la disminuy\u00f3 dr\u00e1sticamente) y las llev\u00f3 a su casi paralizaci\u00f3n: \u201clas restricciones han afectado a las cadenas de valor de grandes compa\u00f1\u00edas como el fabricante de veh\u00edculos Nissan o Jaguar Land Rover, por ejemplo\u201d<\/em> [5].<\/em><\/p>\n

Por otro, el de la demanda, la de aquellos pa\u00edses en que compraba alimentos y materias primas y algunos insumos industriales. Esas exportaciones significaban uno de los motores de esas econom\u00edas, como Brasil y Argentina.<\/p>\n

La semana pasada, la Bolsa de San Pablo cay\u00f3 un 7%. Este resultado reflej\u00f3 el impacto en las empresas industriales de la falta de insumos chinos en las cadenas de producci\u00f3n, lo que afecta las exportaciones industriales brasile\u00f1as (electr\u00f3nica y electrodom\u00e9sticos). \u201cLG suspendi\u00f3 las actividades de su planta paulista en Taubat\u00e9 por los pr\u00f3ximos 10 d\u00edas. Otro tanto ocurri\u00f3 con Motorola\u2026. La c\u00e1mara empresarial de ese segmento productivo (Abinee) inform\u00f3 que 57% de las empresas asociadas tienen problemas para recibir materiales importados\u201d<\/em> [6].<\/em><\/p>\n

Tambi\u00e9n impacta sobre la producci\u00f3n agropecuaria: \u201cJos\u00e9 Ronaldo de Castro, sostuvo que la epidemia de coronavirus ir\u00e1 a afectar el PIB agr\u00edcola brasile\u00f1o, en la medida en que se reduzca la demanda externa de carnes\u201d. Es un fen\u00f3meno que se registr\u00f3 en Argentina, donde la exportaci\u00f3n del producto cay\u00f3 30% [7].<\/p>\n

\u00a0\u00abCon un crecimiento limitado de China, habr\u00e1 menos exportaciones y eso impacta en los grandes conglomerados industriales como Vale y Petrobras\u00bb. Este mi\u00e9rcoles, las acciones de ambas empresas acusaron el impacto: las acciones de la petrolera estatal brasile\u00f1a cayeron 9,47%; las de la Compa\u00f1\u00eda Sider\u00fargica Nacional experimentaron un derrumbe de 10,66%. Desde luego, las que m\u00e1s sufrieron fueron las aerol\u00edneas: cayeron 15% los papeles de GOL y casi 14% los de Azul\u201d<\/em> [8].<\/em><\/p>\n

La pol\u00edtica del gobierno chino<\/strong><\/p>\n

Una vez pasado el peor momento de la pandemia, y con el brote aparentemente controlado, el gobierno chino apuesta en dos v\u00edas para recuperar la econom\u00eda. Por un lado, va a aplicar pol\u00edticas de \u201cest\u00edmulo\u201d:<\/p>\n

\u201cLas expectativas son que la\u00a0segunda econom\u00eda del mundo\u00a0se contraiga este trimestre, por primera vez en cuatro d\u00e9cadas, por lo que se anticipa que\u00a0China\u00a0inyectar\u00e1\u00a0cientos de miles de millones de d\u00f3lares\u00a0en est\u00edmulo. El Politbur\u00f3 pidi\u00f3\u00a0expandir el d\u00e9ficit presupuestario, emitir m\u00e1s bonos locales y nacionales, reducir las tasas de inter\u00e9s, retrasar los pagos de los pr\u00e9stamos, reducir los cuellos de botella en la cadena de suministro y\u00a0aumentar el consumo. China\u00a0deber\u00eda emitir al menos 2 billones de yuanes (282.000 millones de d\u00f3lares) en bonos para ayudar a la econom\u00eda, dijo Robin Xing, economista de\u00a0Morgan Stanley\u201d<\/em> [9] .<\/em><\/p>\n

Por otro lado, apostar\u00eda a un efecto \u201crebote\u201d de la propia econom\u00eda, en la medida en que se va normalizando: \u201cS<\/em>eg\u00fan los \u00faltimos datos oficiales, ya han vuelto al trabajo un 95% de las grandes compa\u00f1\u00edas y un 60% de las peque\u00f1as y medianas empresas fuera de Hubei, la provincia m\u00e1s afectada\u201d<\/em> [10]. <\/em>\u00a0<\/em><\/p>\n

Las perspectivas<\/strong><\/p>\n

Esta pol\u00edtica parece comenzar a dar sus primeros resultados en algunos campos. \u201cLo m\u00e1s revelador de la recuperaci\u00f3n china es\u00a0el vuelco masivo de los grandes fondos inversores\u00a0<\/strong>de Wall Street y Londres a los mercados burs\u00e1tiles de la Rep\u00fablica Popular, v\u00eda Hong Kong. Solo los \u00faltimos 10 d\u00edas de febrero, los \u00cdndices Bloomberg, Barclay y JP Morgan han recibido m\u00e1s de US$10.800 millones, con un total de compras de bonos de la Rep\u00fablica Popular (en reminbi) que superan ya US$400.000 millones, y se duplicar\u00edan en 2021\u201d<\/em> [11].<\/p>\n

Existen una serie de pron\u00f3sticos sobre la din\u00e1mica inmediata de la econom\u00eda china. Algunos son optimistas, como los del propio gobierno, que espera alcanzar en 2020 una cifra de crecimiento similar a la de 2019.<\/p>\n

\u201cLos medios oficiales citaron a expertos que se muestran optimistas con la recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica en los pr\u00f3ximos meses, entre ellos, Liang Huang, economista jefe de la Corporaci\u00f3n de Capital Internacional de China. Liang se\u00f1al\u00f3 al medio oficial\u00a0Global Times, de l\u00ednea nacionalista, que \u00absi la situaci\u00f3n contin\u00faa sin complicaciones, China es capaz de conseguir un crecimiento anual del PIB de 6%\u201d<\/strong><\/em> [12].<\/em><\/p>\n

Este pron\u00f3stico es compartido por varios analistas y centros de estudios imperialistas. \u201cEl c\u00e1lculo del NBS es que la actividad econ\u00f3mica ofrecer\u00e1 una recuperaci\u00f3n visible a fines de marzo, con un segundo\u00a0trimestre que dispondr\u00e1 de un alza de 4%\/5% anual, que trepar\u00eda a 6.5%\/7% en el tercero, para\u00a0<\/strong>recuperar en el segundo\u00a0semestre del a\u00f1o el boom de consumo<\/strong>\u00a0que experiment\u00f3 en 2019\u201d<\/em> [13].<\/em><\/p>\n

Otros, por el contrario, tienen una visi\u00f3n pesimista. Algo que comienza por la valoraci\u00f3n del impacto de la ca\u00edda producida en 2020 y contin\u00faa con la evaluaci\u00f3n de las posibilidades de recuperaci\u00f3n del PIB en lo que resta de 2020. \u201cAnte el d\u00e9bil desempe\u00f1o en los dos primeros meses del a\u00f1o, el banco Goldman Sachs revis\u00f3 su previsi\u00f3n para la econom\u00eda china en el primer trimestre, de crecimiento de 2,5% para una ca\u00edda de 9%. En el a\u00f1o, la previsi\u00f3n del banco disminuy\u00f3 de un crecimiento de 5,5% para uno de 3%\u201d<\/em> [14]. <\/em><\/p>\n

Otro an\u00e1lisis en el mismo sentido: \u201cHay quienes vaticinan un rebote, y eso podr\u00eda suceder en el sector industrial, pero el consumo se ha perdido. La gente no va a comenzar a comer seis veces al d\u00eda, y actividades como el turismo se van a dar un batacazo porque las vacaciones se han esfumado\u201d<\/em> [15].<\/p>\n

\u00bfQu\u00e9 puede pasar con la econom\u00eda mundial?<\/strong><\/p>\n

En ese marco de las posibles din\u00e1micas de la econom\u00eda china, los analistas tambi\u00e9n elaboran pron\u00f3sticos sobre las perspectivas de la econom\u00eda mundial. La consultora empresarial McKinsey presenta dos escenarios alternativos, en los que \u201cdiferencia entre dos escenarios: uno en el que se produce una r\u00e1pida recuperaci\u00f3n, en el que se comprueba que el virus es estacional y para oto\u00f1o los gobiernos tienen las herramientas para frenarlo; o una ralentizaci\u00f3n mundial, en el que virus no es estacional y los pa\u00edses deben mantener medidas de prevenci\u00f3n de contagios incluso si controlaron la epidemia, como en el caso de China\u201d<\/em>[16].<\/em><\/p>\n

La duda es el impacto que, adem\u00e1s de una cierta \u201crecuperaci\u00f3n natural\u201d, puedan tener las \u201cmedidas de est\u00edmulo fiscal que apliquen los gobiernos. \u201cEl segundo punto clave es c\u00f3mo tratar\u00e1n los gobiernos de mitigar el impacto de una crisis, ya que, en las m\u00e1s recientes, la respuesta ha sido recortar los tipos de inter\u00e9s para ayudar a las empresas y a las personas a pagar sus deudas y estimular la demanda, como ya hizo ayer el Banco de Inglaterra y que le deja con muy poco espacio para recortar a\u00fan m\u00e1s. As\u00ed, los gobiernos\u00a0tendr\u00edan que abordar el impacto\u00a0del coronavirus a trav\u00e9s de la expansi\u00f3n fiscal<\/strong>, algo totalmente diferente de todo lo visto en el pasado reciente, aunque no est\u00e1 claro cu\u00e1l ser\u00eda el impacto\u201d<\/em> [17].<\/p>\n

El peor escenario previsto por la UNCTAD (Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo) es que \u201cla econom\u00eda mundial crecer\u00eda solo 0,5%, con un impacto negativo de 2 billones de d\u00f3lares en el PIB mundial\u201d<\/em> [17]. A inicios de marzo, la OCDE (Organizaci\u00f3n para la Cooperaci\u00f3n y el Desarrollo Econ\u00f3mico) estim\u00f3 un 0,7 y el Banco Mundial, 1,2 % [18]. Todas estas instituciones, que ya en enero hab\u00edan estimado bajos \u00edndices de crecimiento, ahora los han reducido.<\/p>\n

En los hechos, estamos hablando del inicio de una recesi\u00f3n mundial. La poblaci\u00f3n mundial creci\u00f3 en 2018 1,109 por ciento [19]. Es decir que, por debajo de ese crecimiento, la econom\u00eda mundial est\u00e1 en realidad reduci\u00e9ndose. Una situaci\u00f3n que puede empalmar con las gigantescas contradicciones acumuladas por d\u00e9cadas y detonarlas.<\/p>\n

Notas:<\/p>\n

[1] https:\/\/www.bbc.com\/mundo\/noticias-internacional-51916056<\/a><\/p>\n

[2] https:\/\/economia.uol.com.br\/noticias\/redacao\/2020\/03\/19\/impactos-economicos-coronavirus-china.htm<\/a><\/p>\n

[3] https:\/\/www.elmundo.es\/economia\/2015\/10\/19\/562470fe22601dc45b8b4622.html<\/a><\/p>\n

[4] https:\/\/www.laverdad.es\/economia\/caida-economica-china-20200308131227-ntrc.html?ref=https:%2F%2Fwww.google.com%2F<\/a><\/p>\n

[5] Ver nota [1].<\/p>\n

[6] https:\/\/www.lapoliticaonline.com\/nota\/124870-coronavirus-la-caida-de-la-economia-china-pego-en-brasil-y-preven-que-arrastre-a-argentina\/<\/a><\/p>\n

[7] \u00cddem.<\/p>\n

[8]\u00a0 \u00cddem.<\/p>\n

[9]https:\/\/negocios.elpais.com.uy\/noticias\/china-prepara-medidas-estimulo-economico-remision-coronavirus.html<\/a><\/p>\n

[10] https:\/\/www.lavanguardia.com\/economia\/20200316\/474193315948\/china-economia-coronavirus-crisis-ventas-fabricas-empresas.html<\/a><\/p>\n

[11] https:\/\/agenciabrasil.ebc.com.br\/internacional\/noticia\/2020-03\/economia-da-china-esta-se-normalizando-apos-pico-de-coronavirus<\/a><\/p>\n

[12] Ver nota [1].<\/p>\n

[13] https:\/\/www.clarin.com\/economia\/economia\/recuperacion-china-abre-camino-superacion-crisis-global_0_0f_dAQy-k.html<\/a><\/p>\n

[14] Ver nota [2].<\/p>\n

[15] https:\/\/www.laverdad.es\/economia\/caida-economica-china-20200308131227-ntrc.html?ref=https:%2F%2Fwww.google.com%2F<\/a><\/p>\n

[16] Ver nota [1].<\/p>\n

[17] https:\/\/www.rankiapro.com\/como-afecta-coronavirus-mercado-chino\/<\/a><\/p>\n

[18] https:\/\/www.razon.com.mx\/negocios\/ocde-recorta-a-0-7-pronostico-de-crecimiento-para-mexico-en-2020\/<\/a><\/p>\n

[19] https:\/\/datos.bancomundial.org\/indicador\/SP.POP.GROW<\/a><\/p>\n

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