{"id":46842,"date":"2017-10-20T07:56:23","date_gmt":"2017-10-20T09:56:23","guid":{"rendered":"https:\/\/litci.org\/es\/?p=46842"},"modified":"2017-10-20T07:56:23","modified_gmt":"2017-10-20T09:56:23","slug":"bce-fondo-buitre-draghi-se-jacta-ganar-7-800-millones-la-deuda-griega","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/litci.org\/es\/bce-fondo-buitre-draghi-se-jacta-ganar-7-800-millones-la-deuda-griega\/","title":{"rendered":"El BCE, como un fondo buitre: Draghi se jacta de ganar 7.800 millones con la deuda griega"},"content":{"rendered":"

\u00c9ric Toussaint [1]<\/a>\u00a0<\/strong>
\n Portavoz de CADTM Internacional<\/strong><\/em>\u00a0<\/strong><\/p>\n

Mario Draghi acaba de reconocer que los bancos centrales de los pa\u00edses miembros de la zona euro obtuvieron 7.800 millones de euros de beneficios gracias a los t\u00edtulos griegos. T\u00edtulos que el BCE compr\u00f3 durante los a\u00f1os 2010-2012 en el marco del programa SMP (Securities Markets Programme<\/em>)\u00a0[2]<\/a>. A esas ganancias se agregan otras sumas, de las que el presidente del BCE no habla: los beneficios obtenidos por esos mismos bancos centrales en el marco de las compras denominadas \u00abANFA\u00bb (Agreement on Net Financial Assets<\/em>). Tambi\u00e9n hay que a\u00f1adir lo conseguido por los 14 pa\u00edses de la zona euro que concedieron pr\u00e9stamos bilaterales a Grecia, en 2010, con unos tipos de inter\u00e9s abusivos de cerca del 5 %. Por ejemplo, Alemania logr\u00f3 m\u00e1s de 1.300 millones de euros de beneficios gracias a su pr\u00e9stamo bilateral a Grecia. Finalmente, el BCE compr\u00f3 en el marco del Quantitative easing (QE)<\/em> t\u00edtulos soberanos alemanes por 400.000 millones de euros, la mayor\u00eda de las veces con un rendimiento nulo o negativo. Estas adquisiciones de t\u00edtulos alemanes no le rinden nada, mientras que los t\u00edtulos griegos que posee con un valor diez veces inferior le aportaron 7.800 millones de euros de beneficio. Cualquiera puede responder a la pregunta de a qui\u00e9n beneficia esa pol\u00edtica del BCE<\/strong>.<\/p>\n

La mec\u00e1nica es implacable: todas las veces que una parte de los beneficios del BCE obtenidos de los t\u00edtulos griegos se transfiri\u00f3 a Atenas, ese dinero fue inmediatamente repartido entre los acreedores para pagar la deuda<\/strong>. Hay que terminar con ese saqueo.<\/p>\n

Volvamos sobre la pol\u00edtica del BCE con respecto a Grecia, que podemos resumir en 4 actos.\u00a0<\/strong><\/p>\n

Acto 1\u00ba: El papel del BCE en el primer memorando de 2010<\/strong>\u00a0<\/strong><\/p>\n

El BCE, bajo la direcci\u00f3n de Jean-Claude Trichet (muy ligado a la banca), intervino con la principal preocupaci\u00f3n de limitar al m\u00e1ximo las p\u00e9rdidas de los bancos privados franceses, alemanes, italianos y del Benelux, muy expuestos tanto al sector privado como al sector p\u00fablico griego.<\/p>\n

Contrariamente a lo que proclama hasta la saciedad el discurso dominante, el problema principal era el planteado por unos bancos griegos al borde de la insolvencia, cuya posible quiebra constitu\u00eda una seria amenaza para los prestamistas y en ciertos casos, para sus propietarios que eran, precisamente, bancos franceses, alemanes, italianos o del Benelux.[3]<\/strong><\/a><\/p>\n

En el curso de la preparaci\u00f3n del memorando de mayo de 2010, el BCE se neg\u00f3 a reducir la deuda p\u00fablica mientras que, generalmente, el lanzamiento de un plan llamado de \u00abrescate\u00bb va acompa\u00f1ado de una reestructuraci\u00f3n de deuda. El BCE rechazaba esa perspectiva, ya que quer\u00eda dar tiempo a los banqueros extranjeros de los pa\u00edses dominantes de la zona euro a reducir su exposici\u00f3n a la deuda p\u00fablica griega.<\/p>\n

El FMI dirigido por Dominique Strauss-Kahn, persona tambi\u00e9n pr\u00f3xima al lobby<\/em>bancario, adopt\u00f3 la misma posici\u00f3n que el BCE. E incluso el propio Gobierno del socialista griego Yorgos Papandreu se preocupaba de defender los intereses de los banqueros griegos, siendo favorable a un plan de \u00abrescate\u00bb que habr\u00eda aportado algunas decenas de miles de millones de euros para su recapitalizaci\u00f3n. De ese modo se evitaba una reducci\u00f3n de la deuda p\u00fablica griega que habr\u00eda afectado a los banqueros, porque ellos mismos eran poseedores de t\u00edtulos griegos.<\/p>\n

El segundo aspecto fundamental en la l\u00ednea de los principales protagonistas que establecieron el memorando es la voluntad de aplicar una terapia de choque en Grecia: disminuci\u00f3n brutal de los salarios y las pensiones, ataques radicales a los derechos sociales, aceleraci\u00f3n enorme de las privatizaciones, etc. Y al mismo tiempo, el abandono del ejercicio de la soberan\u00eda por parte de Grecia como pa\u00eds y la transformaci\u00f3n del Parlamento en una c\u00e1mara de registro de las decisiones tomadas por los acreedores. A pesar de que esos objetivos no figuran en absoluto en el mandato del BCE, \u00e9ste sigui\u00f3 interviniendo, en varios pa\u00edses, en la misma direcci\u00f3n (algunos meses m\u00e1s tarde en Irlanda, tambi\u00e9n en Italia, sin olvidar Portugal y Chipre).<\/p>\n

Resumen del acto 1\u00ba: El BCE interviene, en primer lugar, rechazando una reducci\u00f3n de la deuda griega con el fin de proteger los intereses de los banqueros privados extranjeros y griegos; y en segundo lugar, formando parte de una Troika que organiza el reemplazo de los acreedores privados por acreedores p\u00fablicos (en un primer momento, 14 Estados de la zona euro, por un monto de 53.000 millones de euros; y el FMI, por un monto de 30.000 millones de euros).<\/strong>\u00a0<\/strong><\/p>\n

Acto 2\u00ba: El BCE permite librarse ventajosamente de Grecia a los grandes bancos privados<\/strong>\u00a0<\/strong><\/p>\n

Con el fin de ayudar a los bancos extranjeros a reducir sustancialmente su exposici\u00f3n a la deuda griega, el BCE lanza el programa SMP, por el que compra masivamente en el mercado secundario t\u00edtulos griegos. El BCE adquiere esos t\u00edtulos a las grandes instituciones bancarias europeas que quiere proteger (prioritariamente se los compra a BNP Paribas, Cr\u00e9dit Agricole, Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale, BPCE, Hypo Real, Commerzbank, Dexia, ING, Deutsche Bank\u2026).<\/p>\n

\u00bfQu\u00e9 habr\u00eda pasado si el BCE no hubiera lanzado el programa SMP? Los precios de los t\u00edtulos griegos habr\u00edan alcanzado un precio l\u00edmite del orden del 20% de su valor nominal. Pero las compras masivas del BCE lo mantuvieron a un nivel anormalmente elevado,\u00a0 del orden del 70% del valor nominal. Por consiguiente, gracias al BCE, los bancos privados limitaron sus p\u00e9rdidas en el momento de la reventa de los t\u00edtulos. Mientras que el BCE se supone que no debe impedir el libre juego de las fuerzas del mercado, su intervenci\u00f3n implic\u00f3 una distorsi\u00f3n de los precios de reventa de esos t\u00edtulos, al mantenerlos artificialmente altos.<\/p>\n

\u00bfEsa intervenci\u00f3n favoreci\u00f3 al Estado griego? El hecho de que el precio en el mercado secundario de un t\u00edtulo se mantenga al 70% de su valor nominal, en vez de caer a un 20% de dicho valor, no mejora la situaci\u00f3n del deudor, ya que debe pagar exactamente el mismo monto en t\u00e9rminos de inter\u00e9s, puesto que \u00e9stos est\u00e1n calculados de acuerdo al valor nominal. Al vencimiento del t\u00edtulo, debe reembolsar el 100% de ese valor. Podemos ir m\u00e1s lejos en el razonamiento: si los t\u00edtulos de un Estado alcanzaran un precio m\u00ednimo, \u00e9ste podr\u00eda proponer una recompra de t\u00edtulos con un descuento que terminar\u00eda con el pago de sus intereses. \u00c9se fue el caso de Ecuador, en 2009, que logr\u00f3 imponer un descuento del 70%.<\/p>\n

Acto 3\u00ba: El BCE se aprovecha de la reestructuraci\u00f3n de la deuda griega de marzo de 2012 y se comporta como un fondo buitre<\/strong>\u00a0<\/strong><\/p>\n

En 2011, el BCE prepara activamente una reestructuraci\u00f3n pero indica que no participar\u00e1 porque el BCE es un acreedor privilegiado (acreedor senior<\/em>). Esa reestructuraci\u00f3n est\u00e1 preparada en estrecha colaboraci\u00f3n con los bancos privados de los Estados del centro de la zona euro. En noviembre de 2011, la Troika se saca de encima a Papandreu, despu\u00e9s de que el primer ministro griego tuviera veleidades de convocar un refer\u00e9ndum sobre la futura reestructuraci\u00f3n. El Gobierno de Papandreu se sustituye por un Gobierno t\u00e9cnico dirigido por Lucas Papademos, que hab\u00eda sido vicepresidente del BCE de 2002 a 2010.<\/p>\n

En marzo de 2012, la reestructuraci\u00f3n que el BCE orquesta implica un recorte (haircut<\/em>) del 53 % del valor de los t\u00edtulos, a cargo de los acreedores privados.<\/p>\n

\u00bfQui\u00e9nes son, en ese momento, los acreedores privados? Por una parte, los bancos griegos que, a pesar de haber reducido su exposici\u00f3n, conservan una cantidad significativa de t\u00edtulos griegos en sus activos. Ya que esos t\u00edtulos fueron sometidos a un recorte, los bancos reciben una compensaci\u00f3n de varios miles de millones llamada edulcorante (sweetener<\/em>) y tambi\u00e9n se les garantiza una nueva inyecci\u00f3n financiera para recapitalizarlos. Las principales v\u00edctimas son los fondos de pensiones p\u00fablicos griegos, que fueron obligados por las autoridades del pa\u00eds y por la Troika a convertir sus activos en t\u00edtulos griegos alg\u00fan tiempo antes de la reestructuraci\u00f3n (perfectamente planificada, pero mantenida en secreto).<\/strong>\u00a0<\/strong><\/p>\n

Los bancos franceses, alemanes, italianos y del Benelux se hab\u00edan liberado al revender los t\u00edtulos griegos al BCE, a bancos chipriotas y a fondos buitre. Para simplificar, los bancos chipriotas sufrieron directamente el recorte del valor de los t\u00edtulos y eso contribuy\u00f3 a la crisis de Chipre, que sobrevino algunos meses m\u00e1s tarde y que finalmente tuvo su desenlace en marzo de 2013. En cuanto a los fondos buitre, que hab\u00edan comprado con un descuento, se negaron a participar en la reestructuraci\u00f3n y obtuvieron un reembolso del 100%. El BCE se comport\u00f3 como un aut\u00e9ntico fondo buitre y tambi\u00e9n obtuvo su reembolso del 100%.<\/p>\n

Acto 4\u00ba: El BCE mantiene un chantaje permanente<\/strong>\u00a0<\/strong><\/p>\n

Despu\u00e9s de la reestructuraci\u00f3n, el BCE pone fin a su programa de compras SMP y lanza su programa OMT (Outright Monetary Transactions<\/em>).<\/p>\n

El BCE logr\u00f3 que le reembolsasen los t\u00edtulos griegos al 100 % de su valor nominal y a un tipo de inter\u00e9s que pod\u00eda alcanzar el 6,5%. Visto el car\u00e1cter claramente abusivo de su posici\u00f3n, denunciada incluso por el Gobierno griego, el BCE se compromete a abonar a Grecia los intereses percibidos. Efectivamente, el BCE efect\u00faa en beneficio del Gobierno de Samaras un reembolso de 3.300 millones de euros en 2013 y 2014 para sostener su pol\u00edtica neoliberal. Por el contrario, durante los seis primeros meses del Gobierno de Tsipras, se neg\u00f3 a efectuar cualquier retrocesi\u00f3n. Desde entonces, el BCE y los bancos nacionales de la zona euro no abonaron nada a Grecia. La suma no devuelta a Grecia en este momento se eleva a varios miles de millones de euros.\u00a0<\/strong><\/p>\n

Agreguemos que el BCE presion\u00f3 al m\u00e1ximo al pueblo griego durante los seis primeros meses del a\u00f1o 2015, para que se rindiera. El 4 de febrero de 2015, el BCE puso fin a la normal concesi\u00f3n de liquidez a los bancos griegos con el objetivo de someter al Gobierno griego a un chantaje permanente y de aumentar el coste de la financiaci\u00f3n de los bancos griegos limitando, al mismo tiempo, los recursos del Gobierno. Como eso no fue suficiente, el BCE los oblig\u00f3 a un cierre de seis d\u00edas, antes del refer\u00e9ndum del 5 de julio de 2015. A pesar del chantaje ejercido por el BCE, el 62% de los griegos rechaz\u00f3 las exigencias de los acreedores.<\/p>\n

Tampoco el FMI se qued\u00f3 atr\u00e1s en materia de beneficios odiosos a costa de Grecia. Entre 2010 y 2015, se embols\u00f3 3.500 millones de d\u00f3lares de beneficios con los cr\u00e9ditos griegos.<\/p>\n

Conclusiones<\/strong><\/p>\n

1.- El BCE y los gobiernos de la zona euro se niegan a concretar el compromiso de devolver el importe completo de los intereses percibidos por los t\u00edtulos griegos.<\/p>\n

2.- Al vencimiento de cada t\u00edtulo, el BCE percibe el 100% de su valor nominal, mientras que los adquiri\u00f3 con un importante descuento, del orden del 30%. Los tipos de inter\u00e9s reales exigidos a Grecia son totalmente abusivos.<\/p>\n

3.- El BCE y los otros acreedores amenazan con liberar el saldo de los intereses como un medio de chantaje permanente para obligar al Gobierno griego a profundizar las reformas neoliberales que provocan efectos dram\u00e1ticos sobre la poblaci\u00f3n de Grecia.<\/p>\n

4.- Los beneficios acumulados por el BCE, por Estados de la zona euro y por el FMI gracias a los cr\u00e9ditos otorgados a Grecia, deben ser devueltos al pueblo griego y ser \u00edntegramente utilizados para gastos sociales, con el fin de luchar contra los dram\u00e1ticos efectos de las pol\u00edticas dictadas por la Troika a Grecia.<\/strong><\/p>\n

5.- La deuda griega debe ser anulada y el memorando en curso, derogado<\/strong>.<\/p>\n

\n

NOTAS
\n <\/strong>[1]<\/a> Eric Toussaint es portavoz de CADTM Internacional. Es autor de quince libros, entre ellos: Bancocracia, Icaria Editorial, Barcelona 2015. Coordin\u00f3 en 2015 los trabajos de la Comisi\u00f3n de la Verdad Sobre la Deuda, creada por la presidente del Parlamento griego.<\/em>
\n [2]<\/a>\u00a0<\/strong>Mario Draghi reconoci\u00f3 estos hechos en una carta de respuesta al eurodiputado Nikolaos Chountis, ex vice ministro de Syriza en el Gobierno de Tsipras antes de la capitulaci\u00f3n. Actualmente, Chountis es miembro de Unidad Popular. V\u00e9ase la pregunta de Chountis:\u00a0http:\/\/www.europarl.europa.eu\/sides\/getDoc.do?pubRef=-\/\/EP\/\/TEXT+WQ+E-2017-004193+0+DOC+XML+V0\/\/EN<\/a> , y las respuestas recibidas de Mario Draghi:\u00a0https:\/\/www.ecb.europa.eu\/pub\/pdf\/other\/ecb.mepletter171010_Chountis.en.pdf?ca00752c61bdb4df6c227f4f3c62b98a<\/a>. Y del comisario europeo, Pierre Moscovici:http:\/\/www.europarl.europa.eu\/sides\/getAllAnswers.do?reference=E-2017-004193&language=EN<\/a><\/em>
\n [3]<\/a>\u00a0<\/strong>V\u00e9ase \u00c9ric Toussaint, http:\/\/www.cadtm.org\/Grecia-los-bancos-en-el-origen-de<\/a>?<\/em><\/p>\n

Fuente:\u00a0http:\/\/blogs.publico.es\/dominiopublico\/24424\/el-bce-como-un-fondo-buitre-draghi-se-jacta-de-ganar-7-800-millones-con-la-deuda-griega\/<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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